还有多少利空会突然而来

今天消息面上将披露一个重要的指标，那就是，11月份CPI指数。

在这个数据没有公布之前，我们不妨从11月工业品出厂价格（PPI）以创两年新高推断出11月份CPI指数的不容乐观。

国家统计局昨日发布的数据显示，11月份PPI达到了4.6%的高位，较10月的同比增幅增长了近50%，为两年来的最高值。这一数字也大幅超出了市场此前预期的3.4%。

这些增幅其实我们已经从日常生活中感觉得到，比如各地石油不但紧缺而且价格快速上涨，比如猪肉持续第九周上涨，比如其他的日用消费品的价格直线攀升。

 

从2007年以往CPI指数偏高的月份看，央行能够给出的宏观调控手段只有加息，而对中低收入家庭来说，通常0.25%的加息是不足以冲低飞速上涨的物价的。让人忧虑的是，央行一味的加息更会带来国际游资的对冲，加大人民币升值的压力，目前美国和欧洲西方国家开始接连减息，这使得央行加息的空间越来越小，这越来越考验我们的货币金融部门的决策技巧。

 

针对股市来讲，为了预防流动性资金过剩，我们只能够看到和使用到提高准备金，提高存贷利息，发行特别国债，提高印花税，加速IPO发行等这几种方式，前三者已经在2007年得到频繁的使用，但是，其收效并不是很理想，究竟股市中的热钱来自哪里？这与央行判断的来自银行这些渠道似乎不一致，14.5%的准备金提计比例所冻结的资金数万亿，1.55万亿的国债也即将全部发行完毕，IPO抽离作用也并未减轻，因此在判断催化股市和楼市等资产泡沫的资金成分上，央行有必要认真思索。盲目下药必然不利于治病救人，相反还会使患者病入膏肓。

 

 

从整体情况讲，我们国家实体经济发展很好，处于一个比较理想的发展时期，我们不应该怕股市涨，而应该好好鼓励和引导股市涨，股市的涨往往是投资者对国家对政府的高度信任的表现。

 

提高准备金、提高存贷款利率、发行特别国债这些手段其实对股市的影响肯定有，但是，心理压力大于实际压力，我想，相对目前的A股来说，最大的几大利空，其实就是征收资本利得税、提高交易印花税、法人禁售股提前释放等，这些才是最让股市致命打击的利空。不到万不得以，绝对不会贸然推出。

 

大盘目前最难摆脱的一个实际问题就是数万亿套牢盘的消化，以及投资者信心的缓慢恢复。短线投资者可以选择在30日线（5230点）一带逐步减仓非市场主流热点个股，而长线价值股投资者，尤其是历史上千点附近买进的复合高成长股筹码，继续持有就是。